新华网法兰克福１０月７日电财经观察：建立欧洲基金无望　欧洲央行难当“孤独先锋”

    新华社记者郇公弟

    继６日欧元区财长会议无果而终后，７日欧盟财长会议再度让人失望：建立欧洲基金的建议未获通过。这样，除欧盟各国政府应对金融危机要继续“各自为政”外，欧洲中央银行将不得不继续担当处理金融危机“孤独先锋”的角色。

    建立欧洲基金建议未获欧盟财长会议通过在意料之中。在金融问题上，欧盟各国政府一向缺乏统一的协调机制，政府救援方案在美国的通过尚且波折重重，很难想像欧盟２７个成员国能够在出资比例、资金分配以及监管权分配方面达成一致。况且目前欧盟各国财政捉襟见肘，银行因次贷损失数以千亿计，在“僧多粥少”的状况下，欧盟即使成立小规模的共同基金，实际意义也不大。

    此次欧盟财长会议达成的唯一共识是：各国政府承诺保障个人银行存款的安全。然而，分析人士指出，保障个人银行存款的安全，更多的是依赖银行现有的存款保险制度，果真出现挤兑银行存款现象政府也将无能为力。根据欧盟当前的法律，政府财政税收并不能作为商业银行储蓄风险的担保。

    目前，金融危机在欧洲跨国蔓延的状况日益恶化，单个政府的救援已捉襟见肘。此时，在欧盟框架内唯一的一个不受各国政府制约的“独立”机构——欧洲中央银行被推上了应对欧洲金融危机的最前线。这个本以“维护物价稳定”为己任的机构，却在危机四伏的金融风暴中持续担当了“孤独先锋”的角色。在欧洲金融界还远未出现类似美国银行“破产风潮”的今天，欧洲央行利用自己有限的公开市场操作和利率两大政策工具，效果还算令人满意。

    从目前情况看，欧洲央行更多的是将公开市场操作的作用发挥到极限，而降息的“杀手锏”仍然留而未用。由于自身难保，当前欧洲商业银行间的资金相互拆借几乎停止，跨国间银行的拆借更无从谈起。此时欧洲央行便直接担当了商业银行融资的对手方，目前欧洲央行每天的出借资金已经达到２５００亿欧元以上，发挥了央行作为“银行的银行”的作用。

    即使面对金融界持续的压力，欧洲央行一直在拒绝使用降息手段，而更愿意将其作为最后的“杀手锏”。然而在当前美国五大投行纷纷破产、转型，欧洲银行危机频发的状况下，欧洲央行也不得不在考虑降息之举。

    在本月２日举行的欧盟月度利率决策会议上，一向强硬的欧洲央行行长特里谢终于松口，表示会议“讨论了降息议题”，这便给了市场一个欧洲央行将在近期降息的信号。然而，市场大部分人士相信欧洲的金融危机还没有达到“最危险的时候”。美联储尚不能单独应对次贷危机，欧洲央行“先锋”的角色也不可能持久担当。

    国际货币基金组织一名高官日前曾警告说，欧洲银行间的管理构架并不适合于处理跨国的银行危机，欧洲各国政府不应当忽视欧洲银行体系所面临的共同风险，应当在欧盟层面上尽快建立一个合作机制，方能处理金融危机跨国蔓延的紧急状况。