(大标题新闻) 中国商业银行贷款年底前彻底冻结

2007-11-20 8:35:56

11月19日讯 投资失控正在威胁着即将成为世界第三大经济体的中国经济，管理部门正采取措施给银行贷款紧急刹车，这是迄今政府抑制投资手段中最强烈的举措，将减少金融体系内可流向股市的资金，并首次影响到外资银行及企业。
    
    　　综合《华尔街日报》和英国《金融时报》报道，据多个城市的银行业人士透露，最近几周，监管机构已悄悄下令商业银行在年底前彻底冻结贷款。这些人士说，为了遵守这一命令，他们取消了面向商业和个人的贷款及授信额度。
    
    　　包括一些外企在内，投资于中国房地产或重度污染行业的公司已被银行方面告知：由于政府下令冻结放贷，它们在年底前将无法获得贷款。
    
    　　中国银监会驻上海的一位官员证实说，本地和外资银行在华分行被要求确保年底前外放的贷款总额不得超过10月31日的水平。该官员形容，这一措施是“旨在支持将宏观调控措施落实到位的指导性做法”。
    
    　　一段时间以来，中国政府一直试图遏制银行贷款的迅速增长，这种增长导致了消费及资产价格上涨。但随着央行和监管机构官员加大“窗口指导”的力度以便给过热的经济降温，新一轮的努力正首次影响到外资银行及企业。
    
    　　截至10月底，中国金融机构各项人民币贷款余额达26.03万亿元(合3.5万亿美元)，今年头10个月增长3.5万亿元人民币。这表明该项数据在2006年的基础上的明显加速，其增长已远远超出央行人民币贷款余额最多增长2.9万亿元人民币的全年目标。
    
    　　一家在华设有业务的大型外国制造业企业的亚洲主管对英国《金融时报》表示，公司的中国银行及在华注册的外资银行都已向他表示：由于政府的指令，在可预见的将来，将无法获得贷款。
    
    　　这种一刀切的政策是中国迄今控制狂热投资的一系列措施中最强烈的举措。投资热正使中国面临经济过热的危险。
    
    　　《华尔街日报》认为，表面上看，对于管理层来说，最自然的降温措施就是提高利率。然而，这会将人民币的汇率推高到令出口商处境艰难的地步。此次多部门联合施行的冻结贷款政策反映出，美国经济最近出现的问题可能令中国的政策制定复杂化。美国降息压缩了中国在不产生显著负面影响的前提下的加息空间。
    
    　　银行业人士们说，他们将遵守该法令，这在一定程度上是因为，不遵守命令的机构将面临经济处罚。
    
    　　暂停贷款发放有可能令包括股市在内的重要经济领域降温。股市虽然已从高点回落，但仍然接近去年底水平的两倍，股市指数已成为反映投资者人气的重要指标。
    
    　　《华尔街日报》认为，中国经济今年最大的泡沫征兆即为其股市，虽然此贷款标准看起来并不与股市已然成为泡沫的这种担忧直接相关，但贷款额的突降可能降低包括银行自身在内重要上市公司的盈利，并且减少金融体系内可流向股市的资金。
    
    　　最近几周，由于担心央行将采取加息等措施给经济降温，股市从历史高位下跌了15%左右。目前，基准的一年期贷款利率为7.02%。
    
    　　贷款量减少可能止住冲动的房地产市场，或者还会打击消费者信心。银行业人士们说，一些公司，特别是规模较小的企业，到年底有可能筹不到最基本的运营资金来支付员工薪水或购买原材料。
    
    　　渣打银行(Standard Chartered Bank)驻上海经济学家王志浩(Stephen Green)对《华尔街日报》说，如果暂停发放新的贷款，将严重破坏企业投资计划的执行，并给企业的融资环境带来高度不确定性。
    
    　　但尽管中国不断加息，仅今年就先后4次上调利率，而从最新公布的经济数据看，中国仍面临投资过热导致经济失控的危险，有可能出现通货膨胀率大幅上扬和银行坏账大量增加的局面。自从温家宝总理3年前承诺要解决伴随信贷大量增长而产生的“严重”问题以来，中国央行已多次上调利率。
    
    　　今年前9个月，中国国内生产总值增幅达11.5%，创下上世纪90年代以来的最高增速。飙升的食品价格和不断上涨的燃油费支出导致消费者价格指数(CPI)显著上扬，今年10月份的CPI升幅达到6.5%，是10年来的最高水平。上周最新公布的数据表明，今年前10个月城镇固定资产投资较上年同期增长近27%，创下近年来的最大增幅。
    
    　　接近年底才下令银行暂停放贷是否能起到减缓今年经济增幅的作用还很难以判断。几位银行业人士说，其实第四季度本来就是贷款发放的淡季，许多银行目前实际已经完成甚至超出今年的贷款发放目标。2005和2006年年末，政府监管机构也曾在加息的同时呼吁各商业银行四季度放慢贷款发放速度，但银行业人士说，此举对贷款的影响要到来年第一季度才能体现出来。
    
    　　但在以往，一刀切地命令银行暂停发放新贷款也是少有的做法。
    
    　　个人贷款受这一命令的影响可能不像企业那么大，因为与企业流动资金贷款相比，个人按揭贷款的规模相对较小。但至少上海的一家房地产经纪公司已建议其客户将按揭贷款的申请推迟到明年进行，而中国建设银行(China Construction Bank)驻上海一家分支行的一位人士则说，除了最优质客户外，他们眼下已拒绝向其他任何人提供贷款。
    
    　　经济学家认为，中国政府可以不采取控制贷款规模的手段，而是通过上调利率和允许人民币兑美元升值来遏制信贷规模的膨胀，因为后两种手段也能让借款人在上新项目前三思而行。包括财政部长鲍尔森(Henry Paulson)在内的美国官员们一直持这一观点，他们说建立一个更具市场导向性的金融体系符合中国自身的利益。
    
    　　中国政府自去年以来一直坚持人民币稳步升值的策略，人民币自2005年中期实施汇率调整以来已累计升值近10%。但银行业人士说，近几周来大型中资银行已被已管理层授意买进美元、卖出人民币，此举导致上海外汇市场上周人民币汇率下跌0.2%。
    
    　　暂停发放贷款的命令对那些有在华登记注册子公司的外资银行产生的潜在破坏性影响可能最明显。外资银行目前在中国金融市场只占据很小的份额。官方数据显示，在举足轻重的上海市场，截至9月末，包括汇丰控股(HSBC Holdings)、花旗集团(Citigroup)、渣打银行和东亚银行(Bank of East Asia)在内，各外资银行共吸收了6.2%的企业存款，它们的贷款余额占该市场总贷款余额的16%以上。
    
    　　由于外资银行在华吸收的存款比大型中资银行要少，而且中国监管机构要求它们贷款余额不得超过所吸收存款额的75%，因此它们新增贷款的余地已所剩无几。如果外资银行为了达到中国政府提出的要求而被迫从本地货币市场上借入资金或出售自己的贷款，它们的利润或许也会受到负面影响。
    
    　　此次要求暂停发放贷款的命令不禁使人想起政府在2004年4月的做法，当时中国银监会表示，它向各银行发出了放缓新贷款审批速度的“指导性意见”。当学界批评说，政府应该像对待商业企业一样对待银行时，中国政府很快放弃了这一做法，转而实施了9年来的首次利率上调。
    
    　　银行业人士说，这一最新命令的影响将持续多久，可能要取决于它是否会以某种形式持续到明年1月份。

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